Rezervna valuta. Koliko rezervnih valuta ima u svijetu?

Rezervna valuta je novac koji u značajnim iznosima koriste vlade i vladine agencije kao sredstvo međunarodnog plaćanja. Prethodno su se ta imovina uglavnom sastojala od zlata i srebra, a kasnije je Bretton Woods sustav uključio u njihov broj američki dolar i ostale valute. Od 1973. velike valute ne mogu se službeno pretvoriti u zlato u međunarodnim plaćanjima.

Unatoč tome, međunarodna rezervna valuta koristi se za potporu kotacijama nacionalnih valuta. Na primjer, Meksiko proizvodi pesose (koji su, u biti, računi za dugove) za svoje građane, au isto vrijeme središnja banka zemlje kupuje američke dolara, eure ili drugu novčanu jedinicu svjetske vrijednosti. Odabrane zemlje također pohranjuju zlato ili druge plemenite metale kao svoje službene unutarnje rezerve.

Povijest i budućnost

Zamijenjen je američki dolar britanska funta kao svjetska rezervna valuta oko 1945. nakon sporazuma Bretton Woodsa. Tada je to bila valuta s najvećom kupovnom moći i poduprta zlatom (ta je osnova likvidirana 1973.).

Ali američka valuta vjerojatno neće zauvijek ostati svjetski ekvivalent rezervi. Euro valuta postaje sve popularnije sredstvo u te svrhe, unatoč gospodarskoj krizi 2010.-2011. Osim toga, kineski juan također postaje ključna potencijalna rezervna valuta, nakon što je prošao niz važnih gospodarskih reformi.

Na primjer, u Kini se poduzimaju mjere za ublažavanje ograničenja uvoza i izvoza novca iz zemlje. Osim toga, u tijeku su pregovori da se od juana zahtijeva da bude potpuno konvertibilan kako bi dovršio sve transakcije, a tržište obveznica bi trebalo postati likvidnije.

Rezervna valuta i monetarna politika

Monetarna politika ima veliki utjecaj na devizne rezerve. Većina velikih gospodarstava ima fleksibilne ili plutajuće sheme tečaja, jasne suvišne ponude i potražnje za kupnju ili prodaju rezervne valute. Na primjer, ako zemlja želi povećati vrijednost svoje nacionalne valute, može je kupiti iz deviznih rezervi.

Ostale zemlje mogu koristiti sheme fiksnog tečaja iz različitih razloga. U skladu s takvim sustavom, ponuda i potražnja mogu promijeniti vrijednost i vrijednost nacionalne valute. Na primjer, povećanje potražnje za nacionalnom novčanom jedinicom (na primjer, zbog relativno jake ekonomije) dovest će do viših troškova.

Države bi također trebale stalno pratiti stanje glavnih rezervnih valuta kako bi se izbjegao negativan utjecaj na njihove domaće zalihe. Na primjer, značajna inflacija u Sjedinjenim Državama može dovesti do devalvacije dolara i naknadne devalvacije drugih deviznih rezervi. U konačnici, to ograničava određene prednosti. financijska politika države.

Glavni nalazi

• Glavna pričuvna valuta je monetarna jedinica koju mnoge vlade u značajnim količinama koriste kao sredstvo međunarodnog plaćanja.
• Mogu ga koristiti središnje banke za plaćanje. vanjski dug štiti nacionalnu valutu, a također pomaže u određivanju rejtinga država.
• Najveći nositelji rezervne valute su Kina, Japan i Rusija.

Američki dolar

Američki dolar danas je najraširenija monetarna jedinica među izdvojenim rezervama. Tijekom proteklog desetljeća, oko dvije trećine ukupnih izdvojenih deviznih rezervi zemalja bilo je u američkim dolarima. Iz tog razloga Sjedinjene Države su trenutno u stanju pokrenuti visoke trgovinske deficite s izrazito odgođenim gospodarskim učinkom ili čak valutnom krizom. U istom slučaju, ako se broj ne-dolarskih sredstava značajno poveća, mogu nastati ozbiljne posljedice za američko gospodarstvo. Promjene ove vrste rijetke su i, u pravilu, događaju se postupno, dugo vremena. Istodobno, tržišta koja su uključena u ovaj proces mogu se prilagoditi tome.

Ipak, dolar je danas glavna rezervna valuta, jer ima stabilnost zahvaljujući takvoj imovini kao što je osiguranje trezora SAD-a. Istovremeno se trenutno osporava dominantna pozicija američke monetarne jedinice u svjetskim rezervama. Razlog tome je rast udjela neraspoređenih rezervi, kao i sumnje u stabilnost takve jedinice kao što je dolar u dugom roku.

Rezervna valuta u obliku američkog novca omogućuje Sjedinjenim Državama da uvedu jednostrane sankcije protiv akcija koje se odvijaju između drugih zemalja, što može imati štetne posljedice.

eura

Euro je trenutno druga najčešća pričuvna valuta, koja čini oko četvrtinu ukupne imovine. Nakon Drugog svjetskog rata i obnove njemačke ekonomije, njemačka marka dobila je status druge najveće rezervne valute nakon američkog dolara. Kada je euro pokrenut 1. siječnja 1999., zamjenjujući marku, francuski franak i deset drugih europskih valuta, taj je status naslijedio od oznake. Od tada, njegov doprinos službenim međunarodnim pričuvama stalno raste, dok banke nastoje diversificirati svoje fondove, a trgovina u eurozoni nastavlja se širiti.

Financijski analitičari u 2007. izvijestili su da euro valuta može zamijeniti američki dolar kao glavne gotovinske rezerve u svijetu. Posljednjih godina udio te monetarne jedinice na globalnoj razini i dalje raste, iako sporijim tempom nego prije početka globalne kreditne krize.

Funta sterlinga

Jedinica Velike Britanije, funta sterlinga, korištena je kao glavna rezervna valuta u većem dijelu svijeta u 19. stoljeću iu prvoj polovici 20. stoljeća. Od stvaranja sustava federalnih rezervi u Sjedinjenim Državama 1913. i početka njihove ekonomske dominacije u drugoj polovici dvadesetog stoljeća, funta je izgubila taj status. Godine 1950. 55% svjetskih rezervi još je uvijek bilo u funtama, ali se njihov udio postupno smanjivao tijekom sljedećih 20 godina.

Između sredine 2006. i 2011. godine, kao i 2013., monetarna jedinica Ujedinjenog Kraljevstva postala je treća najraširenija rezervna valuta. Porast njegove popularnosti posljednjih godina doveo je do povećanja udjela sa oko 2,5% na 4% svih deviznih rezervi. Prema analitičarima, ovo oživljavanje uzrokovano je Forex trgovanjem u parovima funti / euro, kao i trenutnom pozicijom Londona u svjetskim financijskim poslovima.

Japanski jen

Monetarna jedinica Japana - jena - dio je Međunarodnog monetarnog fonda (MMF) "s posebnim pravom posuđivanja". Vrijednost takve valute određuje MMF na dnevnoj osnovi, na temelju tečajeva valuta uključenih u košaru, naznačenih u 12.00 sati na londonskom financijskom tržištu. Ova procjena se preispituje i prilagođava svakih pet godina, tako da ova jedinica ima mogućnost dugoročnog uključivanja u svjetske rezervne valute.

Švicarski franak

Švicarski franak se, unatoč podršci među svjetskim deviznim rezervama i često se koristi u nominaciji inozemnih kredita, ne može smatrati rezervnom valutom svjetske vrijednosti. To je zbog činjenice da njegov udio među svjetskim resursima ne dosljedno prelazi 0,5%. Međutim, dnevni promet franka na financijskom tržištu zauzima peto mjesto, odnosno oko 3,4% među svim svjetskim valutama.

Kanadski dolar

Broj središnjih i poslovnih banaka podupire kanadski dolar kao rezervnu valutu. U gospodarstvu Sjeverne i Južne Amerike ova valuta igra istu ulogu kao i australski dolar (AUD) u azijsko-pacifičkoj regiji. Kanadski dolar je važan dio gospodarstva Francuske i Nizozemske, Kariba i njihovih financijskih sustava od 1950-ih. Tu jedinicu također navode mnoge državne banke u Srednjoj i Južnoj Americi za doznake i međunarodnu trgovinu u regiji.

Kako su glavni vanjskotrgovinski odnosi Kanade sa Sjedinjenim Američkim Državama, kanadski potrošači, ekonomisti i mnoga poduzeća koriste i koriste kanadski dolar u smislu američkih dolara. Tako, promatrajući kako kanadski dolar „lebdi“ u američkom dolaru, ekonomisti valuta mogu neizravno odrediti unutarnje ponašanje i promjene u modelu američkog gospodarstva koje se ne može postići izravnim promatranjem. Osim toga, budući da je vezan za petrodolar, kanadski dolar postao je svjetska rezervna valuta još od 1970-ih. Od 2013. godine zauzima 5. mjesto među svjetskim financijskim rezervama.

Preduvjeti za zamjensku rezervnu valutu

Na Konferenciji Ujedinjenih naroda o trgovini i razvoju 2010. godine došlo je do napuštanja američkog dolara kao jedne od glavnih rezervnih valuta. Rečeno je da se novi sustav pričuva ne bi trebao temeljiti na jednoj monetarnoj jedinici. Umjesto toga, pitanje međunarodne likvidnosti trebalo bi omogućiti stvaranje stabilnijeg globalnog financijskog sustava.

Središnje banke i financijski analitičari Rusije i Kine, kao i Vijeće za državnu suradnju Perzijski zaljev izrazio je želju da neovisna nova valuta zamijeni dolar kao rezervnu imovinu.

Tako su Kina, Rusija, Indija, Turska, Brazil, Venecuela i druge zemlje koje proizvode naftu nedavno pristale na međusobnu trgovinu i ulaganje u vlastite jedinice i time proširiti svjetske rezervne valute. Ipak, početkom 21. stoljeća zlato i nafta i dalje se vrednuju u dolarima.

Kineski yuan

Trenutno se kineski yuan (RMB) ne može koristiti kao rezervna valuta sve dok kineska vlada podržava upravljanje kapitalom i konverziju valuta. Stjecanje te valute neće biti atraktivno središnjim bankama ako Kina ne razvije snažno otvoreno tržište obveznica. Banka za međunarodna poravnanja procjenjuje da je u 2010. oko 0,9% svih deviznih transakcija na tržištu izvršeno u RMB.