Indeksi dionica: karakteristike i vrste

Najvažnija komponenta svjetskih gospodarskih procesa je trgovanje na burzama. Njihovi praktični rezultati, u pravilu, izražavaju se u obliku posebnih pokazatelja, koji se nazivaju burzovni indeksi. Koja su obilježja njihove formacije? Kako se izračunavaju? Koji se od njih može pripisati najpoznatijim i najznačajnijim u Rusiji i svijetu?

Definiranje indeksa dionica

Indeksi dionica, koji se nazivaju i burzovni indeksi, sastavni su pokazatelji kretanja cijena određenih sredstava ili skupina - vrijednosnih papira, roba i izvedenih financijskih instrumenata. U pravilu, zakonski povezana s burze, koja trguje relevantne imovine. Na primjer, indeksi dionica RTS-a formiraju se na temelju dinamike kupnje i prodaje, što se odražava na istoj ruskoj platformi za trgovanje. Slično je is pokazateljima mnogih drugih razmjena.

Značaj indeksa: nacionalno gospodarstvo

Od praktične važnosti dionički indeksi imaju velik broj aspekata. Najveći pokazatelji odgovarajućeg tipa, primjerice, s istog mjesta RTS-a, mogu govoriti o stanju nacionalnog gospodarstva. Samo zato što na burzama koje imaju dozvolu boravka u bilo kojoj državi, u pravilu se trguje imovinom poduzeća iste zemlje. U slučaju RTS - Rusija. Što se tiče Dow Jonesa - SAD, Nikkei - Japan, itd. Ako burzovni indeksi oštro padaju, onda stvari ne idu dobro u gospodarstvu zemlje u kojoj se nalazi trgovačka platforma. Sada rusko gospodarstvo nije u najboljem stanju. A to se može pratiti analizom dioničkih indeksa RTS-a. Tijekom protekle godine, imovina većine tvrtki pala je za desetke posto. Međutim, ne postoji izravna veza između burzovnih indeksa i, recimo, BDP-a zemlje. Iako je vrlo velik pad relevantnih pokazatelja, u pravilu, pokazatelj krize u državnom gospodarstvu, a to se pak može poklapati s padom BDP-a.

Indeksi trgovanja

Drugo područje praktične primjene indeksa je burza. trgovinu. Jeste cijelu industriju u kojoj se ljudi bave profesionalno angažiranim trgovanjem upravo onim sredstvima koja se rotiraju na RTS-u, Dow Jonesu i drugim mjestima. Njihov je cilj kupiti imovinu i preprodati ih po višoj cijeni. Ili, rezervirajući takozvanu kratku poziciju putem burzovnih instrumenata, "prodajući" ih po višoj cijeni kako bi "kupili" nešto kasnije i time stekli dobit, koju će tržište platiti. Trgovci detaljno proučavaju indekse dionica i njihove karakteristike, istražuju čimbenike koji utječu na dinamiku promjena vrijednosti odgovarajućih pokazatelja.

Indeksi za investitora

Drugi primjer praktične korisnosti indeksa je u tome što one tvore investicijsku atraktivnost tvrtki koje stavljaju dionice na burze. Vidjevši, na primjer, da korporacijski citati rastu, investitor može odlučiti ulagati u svoje dionice, čime se povećava kapitalizacija tvrtke. Što se tiče dioničkih indeksa koje poslovna zajednica smatra pokazateljima stanja nacionalne ekonomije pojedine zemlje, oni mogu biti smjernica za investitore koji ocjenjuju izglede tržišta u određenoj državi.

Vrste indeksa

Mnogo je razloga za razvrstavanje pokazatelja. Glavne vrste burzovnih indeksa, koje su istaknuli moderni analitičari, su industrija i kompozit. Prvi podrazumijevaju kalkulacije za jedan ili drugi segment gospodarstva, potonji - pokazatelji koji se temelje na informacijama o dionicama pojedinih društava. Istodobno, kompozitni indeksi, u pravilu, pružaju vizualniju reprezentaciju nacionalnog gospodarstva zemlje u kojoj je burza registrirana.

Kako se izračunavaju indeksi

Koje su najpopularnije metode za izračunavanje indeksa dionica? Stručnjaci identificiraju tri glavna:

• izračun aritmetičke srednje vrijednosti;
• metoda koja uključuje djelitelja;
• izračun geometrijske sredine.

Razmotrite svaki od njih detaljnije.

Korištenje metode kao što je izračunavanje aritmetičke srednje vrijednosti podrazumijeva da su cijene svih sredstava kojima se trguje na burzi jednostavno zbrojene, a zatim je dobiveni broj podijeljen s ukupnim brojem elemenata jedinice. U praksi se burzovni indeksi na taj način izračunavaju na burzi Dow Jones.

Aritmetička sredina jednostavne metode izračunava se na sljedeći način: cijene svih sredstava uključenih u indeks zbrajaju se i dijele s brojem sredstava. Ova metoda je najjednostavnija. Nedostatak je u tome što ne uzima u obzir težinu svakog sredstva. Trenutno se ova metoda koristi za izračunavanje indeksa obitelji Dow Jones.

Upotreba u formuli djelitelja podrazumijeva da će aritmetički prosjek biti podijeljen na posebno izračunati koeficijent. Koristi se, u pravilu, kako bi se jasnije odražavala uloga najvećih tvrtki u formiranju indeksa.

Kada se koristi metoda u kojoj se koristi aritmetička sredina, cijene dionica koje čine burzovni indeks međusobno se umnožavaju. Iz dobivene brojke, korijen je izvađen - onoliko puta koliko je prisutan na mjestu zaliha.

Kad su se pojavili indeksi

Većina analitičara slaže se da su se prvi burzovni indeksi pojavili u Sjedinjenim Državama. Postoje dokazi da se javno upoznavanje poslovne zajednice s ovim formatom po pokazateljima dogodilo 3. srpnja 1884. godine. Tada su osnivači financijske analitike, Dow Jones & Company, Charles Dow i Edward Jones, u Biltenu kupaca poslije podne, objavili izračun odgovarajućih indeksa za najveće američke transportne korporacije. Nakon toga, ovaj indeks, nazvan Dow Jones, postao je jedan od najpoznatijih i najznačajnijih u svijetu.

Ruski indeksi

Najveći ruski burzovni indeksi već su spomenuti RTS, kao i MICEX. Počeli su djelovati sredinom 90-ih. Dugo su se indeksi trgovali na dvije suprotne burze. Sada se sredstva u okviru oba pokazatelja rotiraju na zajedničkoj platformi - MICEX. Koje su osobitosti trgovanja na ruskim burzama?

Natjecanje na MICEX-u

Indeks MICEX-a uključuje visoko likvidne dionice oko 30 najvećih tvrtki u Ruskoj Federaciji. Odgovarajući pokazatelj izračunava se kao omjer ukupne kapitalizacije vrijednosnih papira kojima se trguje na gradilištu s pokazateljem na početni datum, istodobno pomnožen s vrijednošću indeksa.

Osobitost izračuna pokazatelja na MICEX-u je da se izračunava u rubljama. Glavni indeks MICEX-a dopunjen je tzv. Kompozitom - MICEX 10, kao i brojnim sektorskim pokazateljima - naftom i plinom, inženjeringom, financijama itd. Osim toga, na relevantnoj burzi postoje tzv. Indeksi kapitalizacije - visoki, standardni i bazni.

Trgovanje RTS-om

Najveći ruski burzovni indeksi također su predstavljeni pokazateljem RTS-a. Mnogi stručnjaci to smatraju bazom za nacionalno tržište dionica. Za razliku od MICEX-a, kapitalizacija dionica izražena je ne u rubljama, već u američkim dolarima. Vrijednost indeksa 100 je pokazatelj za 1. rujna 1995. To jest, ako je sada pokazatelj RTS-a oko 800, to znači da se kapitalizacija imovine koja se rotira na trgovinskoj podlozi povećala 8 puta.

Istodobno, popis dionica korištenih za izračunavanje indeksa RTS-a može se revidirati svaka tri mjeseca. Osim glavnog pokazatelja, postoji pokazatelj za aktivu koju analitičari razmjene pripisuju “drugom stupu” - RTS-2. Postoje industrijski indeksi. Zapravo, ovaj vrlo osnovni pokazatelj izračunava se na temelju 50 vrsta imovine najvećih tvrtki u Ruskoj Federaciji.

U Rusiji se mogu uvesti posebni burzovni indeksi, među kojima je integrirani RMX koji već neko vrijeme funkcionira. Izračunata je pomoću brojeva iz RTS-a, MICEX-a, kao i sa stranice MFB-a. Istodobno, taj se integracijski indeks može izraziti iu američkim dolarima iu rubljama.

Glavni svjetski indeksi: Sjeverna Amerika

Razmotrivši glavne ruske burzovne indekse, proučit ćemo i svjetska iskustva u aspektu trgovanja dionicama. Kao što smo napomenuli gore, prvi pokazatelj tipa koji se razmatra na planeti je prepoznat kao onaj koji se temeljio na izračunima koje je predložio Charles Dow 1884. godine. Prva službena verzija indeksa Dow Jonesa, prema nekim izvorima, pojavila se 1897. godine, a taj je pokazatelj 1928. dobio manje ili više moderan izgled. Tradicionalno, ovaj se indeks smatra “industrijskim”, ali sada ga formiraju i sredstva poduzeća koja posluju u bankarskom sektoru i segmentu usluga. Uz glavni pokazatelj, trgovinski sustav Dow Jones uključuje i indeks prometa, komunalne usluge, kompozitne i druge pokazatelje.

Među najpopularnije među analitičarima na tržištu dionica - indeksi, koje su sastavili Standard & Poors. Ovi pokazatelji, kao i mnogi drugi, temelje se na pokazateljima tržišne kapitalizacije tvrtke. Glavni burzovni indeksi Standard & Poors sustava su S & P 500 i S&P 100. Oni su izračunati u odnosu na stope vrijednosnih papira najvećih američkih tvrtki. Nadalje, odgovarajući indeksni sustav uključuje više od 90 pokazatelja po djelatnostima. Karakteristika ovih pokazatelja, koje su primijetili analitičari, je univerzalnost formule za izračun pojedinih segmenata.

Obitelj Nasdaq indeksa karakterizira činjenica da se izračunava na temelju imovine uglavnom IT tvrtki - proizvođača softvera, računala, telekomunikacijske opreme itd. Kompozit je među najpopularnijim pokazateljima. Tu je i pokazatelj Nasdaq 100, koji se izračunava na temelju podataka o kapitalizaciji 100 vodećih tvrtki na IT tržištu.

Koji su popularniji indeksi u SAD-u? Među njima - pokazatelj Value Line. Izračunava se na temelju tih 1.700 dionica. Na primjeru ovog indeksa možemo vidjeti kako formula za izračunavanje pokazatelja u praksi funkcionira na temelju geometrijske srednje vrijednosti.

U susjednoj Kanadi glavni indeks je TSE 300. Temelji se na rezultatima trgovanja na burzi u Torontu. Karakterizira ga prilično širok raspon sektori gospodarstva.

Evropa

Među zemljama sa značajnim povijesnim iskustvom u organizaciji burzovnog trgovanja - Velika Britanija. Jedan od glavnih pokazatelja koji djeluju na lokacijama ove države je FT-SE 100. Izračunava se na temelju 100 dionica tvrtki koje je odabrala posebna komisija, koja uključuje financijske analitičare, novinare specijaliziranih publikacija. Uzorak dionica unutar ovog pokazatelja odražava oko 70% razine ukupne kapitalizacije cjelokupnog tržišta vrijednosnih papira u zemlji. Uz glavni pokazatelj u Velikoj Britaniji postoji i indeks FT-SE Mid 250. Izračunava se na temelju podataka o vrijednosnim papirima poduzeća s prosječnom razinom kapitalizacije, koja zajedno čine oko 20% obujma trgovanja na nacionalnom tržištu dionica. Međutim, među tim tvrtkama - 250 najvećih, koje slijede nakon prvih 100, pogodile su glavni indeks.

Druge glavne ekonomije Europe - Njemačka, Francuska. Tržišta dionica također se formiraju na tržištima tih zemalja. U Njemačkoj je glavni nacionalni indeks DAX 30. Dopunjen je DAX 100 indikatorom, kao i još jedan - CDAX, koji uzima u obzir podatke o 320 vrsta vrijednosnih papira. U Francuskoj su ključni nacionalni indeksi CAC 40, kao i CAC general. Prvi izračunavaju analitičari Pariške burze u odnosu na financijske rezultate 40 najvećih tvrtki. S druge strane, CAC Opći pokazatelj uključuje podatke za 250 organizacija.

Azija

Najvažniji japanski indeks, kao što smo već spomenuli, je Nikkei. Karakterizira ga prilično velik broj dionica - 225, koje rotiraju na burzi u Tokiju. Važno je napomenuti da je formula za izračunavanje Nikkei indeksa gotovo ista kao ona koja se koristi u američkom Dow Jonesu. Još jedan dobro poznati pokazatelj japanskog tržišta je Topix. Ona uzima u obzir informacije o vrijednosnim papirima koje se rotiraju u prvom dijelu Tokijske burze. Među ostalim najvećim azijskim pokazateljima - Hang Seng, registriran u Hong Kongu. Temelji se na kotaciji vrijednosnih papira 33 najveće tvrtke kojima se trguje na lokalnoj burzi. Odražava podatke za približno 70% prometa relevantnih obrta.

Južna Amerika

U Južnoj Americi razvijeno je i trgovanje dionicama. Među značajnim indeksima ove regije je meksički IPC, čija je glavna značajka rotacija dionica, koje se uzimaju u obzir svaka 2 mjeseca, kao i revizija njihovog broja ovisno o razini kapitalizacije. U najvećem gospodarstvu Latinske Amerike, Brazil, također ima burzovni indeks - Bovespa. Izračunava se na temelju informacija o dionicama s platforme za trgovanje u Sao Paulu.