Što je valutna intervencija. Valutna intervencija Centralne banke Ruske Federacije

Valutna intervencija je jednokratna velika transakcija koja uključuje kupnju ili prodaju deviza od strane Centralne banke države. Manipulacija ima samo jedan cilj - prilagodbu tečaja nacionalne valute na deviznom tržištu isključivo u javnom interesu. U većini situacija cilj intervencije je jačanje nacionalne valute u odnosu na strane. U rijetkim slučajevima, transakcija se provodi s ciljem slabljenja valute.

Uvod u koncept intervencije

Valutna intervencija koristi se kao glavna poluga koja regulira monetarnu politiku. Velike kupnje ili prodaje deviza inicira Centralna banka tih zemalja. Takvim postupcima središnje banke država mogu imati značajan utjecaj na kretanje deviznog tržišta i na stopu određene monetarne jedinice. Valutna intervencija središnje banke bilo koje zemlje podrazumijeva zajedničke regulacija valuta u kojoj sudjeluju države članice MMF-a. To se odražava u jednosmjernom djelovanju protiv zemalja trećeg svijeta. Intervencija se provodi u aktivnoj interakciji različitih država, koje su odgovorne za osiguravanje stabilnosti stope pojedine valute u određenoj regiji. Ne samo banke, nego i riznice mogu biti uključene u proces stvaranja velikih transakcija. Utjecaj se može pružiti ne samo na nacionalnu valutu, nego i na strane. Kupnja ili prodaja deviza može biti podržana sličnim manipulacijama zlatom. Postupak ima dobro definiran vremenski okvir i provodi se u određenom vremenskom okviru.

Središnja banka ima ovlasti sudjelovati u kontroli cijena na burzama tako što stječe ili prodaje zlatne i devizne rezerve koje posjeduje. Prodaja zlatnih rezervi pomaže jačanju valute, a kupnja bi trebala prethoditi slabljenju. Takve se manipulacije aktivno prakticiraju u Rusiji, Japanu i Kini.

Primjeri intervencije: Japan

U povijesti možete vidjeti ogroman broj primjera financijskih manipulacija. Tako je u 2011. Japan bio prisiljen poduzeti mjere kako bi smanjio vrijednost svoje valute zbog ekonomskih problema u SAD-u i SAD-u Zemlje EU. Voditelj Ministarstva financija Japana izjavio je da je jen precijenjen u odnosu na dolar i druge valute zbog velike količine špekulacija na deviznom tržištu. Tečaj nacionalne valute zemlje odražavao je pogrešnu sliku stanja njezina gospodarstva. Rezultat pregovora sa središnjom bankom zapadnih zemalja bila je odluka o zajedničkoj intervenciji. Tijekom 2011. godine Japan je nekoliko puta kupovao u velikim količinama devize, infundirajući svoje tržište nacionalne valute. Bilijun jena, uveden u globalni financijski promet, omogućio je smanjenje stope za 2% i uravnoteženje gospodarstva.

Intervencija u Rusiji

Drugi živopisan primjer može se vidjeti u Rusiji. Do 1995. godine Centralna banka Ruske Federacije zadržala je stopu nacionalne valute na račun prodaje u inozemstvu. Već u srpnju 1995. financijska institucija usvojila je koncept valutnog koridora. Njegov je cilj bio održati vrijednost rublje u rasponu između fiksnih minimuma i maksimuma za određeno vremensko razdoblje. Takva odluka zbog promjena u globalnom gospodarstvu ne može se dugo zadržati u aktivnoj državi. Zastarjeli model monetarne politike postao je beskoristan do 2008. godine. Od tog je razdoblja odlučeno uvesti koridor s dvije valute. Ovaj model monetarne politike temelji se na odnosu nacionalne valute Rusije prema dolaru i euru. Uz njegovu pomoć, tečaj je bio u stanju detaljno opisati. Ako gledate globalno, uvođenje valutnog koridora podrazumijeva prilagodbu tečaja rublje prema stranoj valuti putem financijskih manipulacija, poznatih i kao valutna intervencija.

Mehanizam aprecijacije nacionalne valute

Kako bi se povećao tečaj nacionalne valute, intervencija se provodi na deviznom tržištu. Središnja banka aktivno prodaje dolare. Alternativno, bilo koja druga konvertibilna valuta može se prodati. Zbog toga se njegova prenapučenost formira na financijskom tržištu. Istodobno se provodi i kupnja nacionalne valute, što automatski potiče aktivnu formaciju potražnje za njom. Deprecijacija se provodi prodajom nacionalne valute kako bi se u potpunosti zadovoljila potražnja koja se pojavila na tržištu. Istovremeno se otkupljuju strane novčanice, što postaje preduvjet za stvaranje umjetnog deficita.

Vrste intervencija

Valutna intervencija je dvije vrste. Fiktivni postupak, poznat i kao verbalni, vrsta je glasina, "patka s mamcima", koju inicira Centralna banka kako bi imala određen utjecaj na kretanje deviznog tržišta. Ponekad je pogrešna informacija dovoljna da drastično promijeni situaciju na deviznom tržištu. Postupak se može koristiti i kao pojačalo za realnu financijsku manipulaciju. Stvarni format postupka provodi Centralna banka. Na kraju događaja, mediji objavljuju pouzdane podatke, brojke koje odražavaju iznos novca koji je financijska institucija potrošila. Praksa kombiniranja djelovanja nekoliko banaka kako bi se postigao obostrano koristan učinak je široko rasprostranjena.

Specifičnosti intervencija

Intervencija verbalne valute koristi se mnogo češće nego stvarna. Željeni učinak postiže se samo čimbenikom iznenađenja. Manipulacije ne spadaju u kategoriju uobičajenih praksi u vođenju financijske politike. Međutim, neke države, osobito Japan, u ovom su slučaju vrlo agresivne. Devizne intervencije (Centralna banka ih može provoditi samo uz prethodni dogovor) mogu biti usmjerene na jačanje trenda na tržištu i očekivanje njegova preokreta. Kao što praksa pokazuje, u potonjem slučaju, postizanje cilja je vrlo problematično.

U kojim je uvjetima važno provesti financijsku manipulaciju ili zašto su se akcije Središnje banke Ruske Federacije pokazale neučinkovitima

Na pozadini događaja krajem prošle godine i početkom 2015. godine, Rusija se aktivno primjenjuje i primjenjuje se u svojoj praksi financijska poluga. Posljednje valutne intervencije Centralne banke Ruske Federacije završile su se neuspjehom zbog činjenice da bi za učinkovitost događaja trebala postojati određena pomoć. Prvo, to je povjerenje sudionika na deviznom tržištu u politiku banke, koja mora nužno biti dugoročna. Usporedno s tim, trebalo bi doći do aktivne promjene u gospodarskom učinku. Budite sigurni da banka ima veliki broj deviznih rezervi i financijskih sredstava. S obzirom na pad cijena nafte u svijetu, Centralna banka Ruske Federacije ne može se pohvaliti vrijednim rezervama. Razlika između proračuna, koji se usredotočuje na troškove goriva unutar 60 dolara, stvarnu situaciju i odigrao je veliku ulogu. Valutne intervencije Centralne banke Ruske Federacije danas su, s obzirom na prevladavajuće okolnosti, praktično besmislene.

Omjer ponude novca i intervencija u SAD-u

Deviznom intervencijom središnje banke Sjedinjenih Američkih Država upravlja direktor za vanjske poslove Feda u New Yorku. S druge strane, njime upravljaju predstavnici Federalnog odbora za otvoreno tržište. Red i trajanje financijske manipulacije određuje Državna riznica Amerike. U životu utjelovljuje alat američkog sigurnosnog sustava. Nedavno se intervencija smatrala jednim od alata za održavanje financijske i kreditne politike zemalja. Danas je postalo jasno da intervencija ima izravan utjecaj na novčane rezerve unutarnjeg poretka, a time i na novčanu masu u optjecaju. Fed, kupujući jednu valutu, šalje veliku količinu dolara na tržište. Rezerva se povećava za veličinu kupljene imovine, a iznos priljeva množi se novčanim multiplikatorom. Smanjenje vrijednosti dolara zbog povećanja količine novca smanjuje stopu ekonomskog interesa. Potražnja se smanjuje. Na domaćem tržištu situacija je obrnuta. Pad tečaja dovodi do povećane potražnje za uvozom. Nositelji velikih investicijskih portfelja zamrzavaju se u očekivanju rasta valute, čime se njihovo poslovanje smanjuje na duge vremenske okvire. Učinak koji se može postići intervencijom Centralne banke na deviznom tržištu eksternog tipa ne podudara se uvijek s pozitivnim kretanjima u domaćem gospodarstvu.

Intervencije u Rusiji

Razmotrite stanje stvari teritorija Rusije. Zemlja ima drugačiju vrstu sirovinske ekonomije, koja ne dopušta uvozu da doprinese rastu nacionalne valute. Zato su valutne intervencije Banke Rusije, sustavne injekcije na tržište dolara i eura obvezne. Ako se to ne učini, postoji visok rizik kolapsa instituta. No, trenutna situacija u 2015. dovela je do činjenice da su valutne intervencije Centralne banke Ruske Federacije danas postale apsolutno beskorisne. prekršaj platne bilance zemlje su iscrpile rezerve. Oko 5 milijardi dolara izliječeno na međunarodno tržište kako bi se podržala rublja od početka prosinca prošle godine nije donijelo očekivani učinak i ostali praktički nezapaženi od strane sudionika na tržištu. Već je 10. studenoga 2014. zbog nemogućnosti kontrole tečaja rublja bilo dopušteno slobodno kretanje. Valutne intervencije Centralne banke Ruske Federacije su u iznimno rijetkim slučajevima.