Što je Dow Jones? Kako se izračunava indeks Dow Jones?

U početku je to bio alat koji je omogućio brzu procjenu trenutne gospodarske situacije u zemlji (pojedinačni sektori gospodarstva). Može se reći da je Dow Jones bio rezultat rigorozne studije kretanja cijena unutar burze.

Postalo je poznato da aktivnosti najvećih tvrtki imaju značajan utjecaj na stanje u državi. Kao rezultat proučavanja, obrade, analize raspoloživih statistika, pojavio se globalni pokazatelj, bez kojeg bi bilo nemoguće zamisliti suvremenu burzu.

Dow Jonesov indeks

Krajem XIX. Charles Dow je u svojoj kompilaciji koristio 11 dionica, od kojih je najveći dio pripadao prvim velikim željezničkim državnim korporacijama. Usporedio je indeks s štapićima postavljenim na pješčanoj plaži, postavljen blizu ruba valova kako bi svaki val ustanovio početak plime i oseke. Dakle, u situaciji kada su vrhunci, korijeni indeksa prilično snažno porasli, smatralo se da prevladava tzv. Bull market, a ako padne, to je medvjedast.

Ta inovacija u to vrijeme postala je snažan signal: Dow Jonesov indeks bio je referentna točka za usporedbu pojedinačnih dionica s tržišnom stopom (općenito) ili s drugim pokazateljima trenutnog gospodarskog stanja.

Već u jesen 1896. Charles je isključio preostale dionice (ne-željezničke) iz izvornog indeksa, a zatim ga prilagodio na 20 željezničkih dionica. Industrijski prosjek Dow Jones nije se pojavio sve do 1929. (četvrt stoljeća nakon njegove smrti). Godine 1970. došlo je do promjene imena: indeks željezničkih dionica preimenovan je u prijevoz.

Isprva se pojavio prilično neredovito. Počelo se objavljivati ​​svake godine samo od 10.07.1966. U The Wall Street Journalu. Godine 1916. indeks Dow Jones proširio se na 20 dionica, od 1928. do danas na 30. U istoj godini urednici gore spomenutih novina počeli su izračunavati indeks, koristeći drugi djelitelj, zamjenjujući standardni - broj dionica kako bi kako bi se izbjeglo narušavanje zbog mogućeg smanjenja nominalne vrijednosti dionica od strane poduzeća ili zamjene jednog vlasničkog vrijednosnog papira drugim. Dakle, iz navike, taj se pokazatelj i dalje percipira kao prosjek.

Do danas, svih 30 tvrtki čije su dionice zastupljene Dow Jones Industrial Average, vodeće u svojim industrijama. Većina privatnih, institucionalnih investitora su vlasnici tih određenih dionica. Udio tih 30 tvrtki je otprilike 1/5 tržišne vrijednosti postojećih američkih dionica, što je u monetarnom smislu jednako 8 trilijuna dolara, kao i oko ¼ vrijednosti dionica koje kotiraju na NYSE.

Vrijednost predmetne inovacije

Otkrića, načelo svoga rada omogućilo je prelazak s kaotične regulacije tržišta dionica na kompetentnije, povezano s različitim geopolitičkim događajima. To je dovelo do razvijenije, znanstveno utemeljene analize procesa nadmetanja.

Dow Jonesov indeks: kako se izračunava?

Izračunava se vrlo jednostavno. Njegovu praktičnost dokazuje duga povijest postojanja.

Rastom i poboljšanjem financijske analitike definicije indeksa, brojni su novi pokazatelji stalno dodavani. Danas je američki Dow Jones prosječna vrijednost cijene dionica najvećih poduzeća. Važno je napomenuti da s obzirom na stvarni indeks cijena izdavanje vrijednosnih papira poduzeća, a ne njihova kapitalizacija, prilagodbe u njoj utječu samo na cijenu koja je uključena u njegov sastav.

U početku je Dow Jonesov indeks dionica bio izračunat kao prosječna vrijednost svih njegovih komponenti. Na primjer, njegov registar uključuje 4 tvrtke čija je vrijednost A = 26, B = 20, C = 45, D = 17. Prosječni iznos iznosi 27 dolara do kraja dana.

Možemo pretpostaviti da je korporacija C, čije dionice iznose 45 dolara po jedinici, spojila se s drugom tvrtkom, a zatim izdala dionice E, čija je cijena bila 37 dolara. Uz jednostavno ponovno izračunavanje, doći će do naglog skoka na 25 dolara.

Kako bi se spriječilo narušavanje pokazatelja, njihova usklađenost s tržišnim stvarnostima, uveden je uvjetni indikator, nazvan nazivnik (razdjelnik). U prikazanom primjeru to je X. Koristi se kada cijena otvaranja novog dana odgovara prethodnoj cijeni zatvaranja.

Sve gore navedeno može se napisati na sljedeći način:

(A + B + D + E): X = 27.

Prilikom uvođenja imenitelja dobivamo:

X- (26 + 20 + 37 + 17): 27 = 3.704.

Pokazatelj koji se razmatra danas

Trenutno uzima u obzir cijenu dionica (jednostavnih) 30 najvećih američkih korporacija koje se bave različitim industrijama. To uključuje industrijske korporacije, telekomunikacijska poduzeća, organizacije kemijske, farmaceutske, prehrambene, naftne i plinske tvrtke, mrežu ugostiteljskih restorana, industriju zabave, kreditiranje, osiguranje, financijske tvrtke, platni sustav itd.

Najpoznatije tvrtke čije su dionice uključene u indeks:

• American Express.
• Coca-Cola.
• Microsoft.
• Procter & Gamble.
• Walt Disney.
• Boeing.
• Johnson & Johnson.
• Nike.
• McDonald'sa.
• Visa.

Dionice gotovo svih gore navedenih tvrtki uvrštene su na NYSE kotaciju, a 3 tvrtke su Nasdaq. Ukupna kapitalizacija poduzeća koja su uključena u Dow Jones indeks održivog razvoja je 15% kapitala svih tvrtki koje kotiraju na burzi.

Što pokazuje indeks u pitanju?

To pokazuje promjenu vrijednosti dionica 30 najvećih američkih korporacija. Indeks je glavni pokazatelj američkog gospodarstva, pokazatelj poslovne aktivnosti kako u Sjedinjenim Američkim Državama, tako iu cijelom svijetu, budući da su njegova poduzeća široko poznata diljem svijeta.

U situaciji povećanja indeksa bilježi se rast poslovnih aktivnosti, poboljšanje investicijskog kapitala i povećanje potražnje ulagača za američkim dionicama. Potonji stječu dionice, predviđajući njihov budući rast, a time i dohodak kao dividendu. Može se reći da rast indeksa ukazuje na povećanje profita tvrtke, a time i na jačanje i američke i svjetske ekonomije. Ali pad Dow Jonesa donosi posve suprotnu sliku.

Dinamika pokazatelja

Iz dugoročne perspektive, indeks stalno raste. Prva objavljena vrijednost bila je 40,94. Danas je već premašio 18.000, tj. U više od 100 godina svoga postojanja, indeks Dow Jones je porastao otprilike 440 puta.

Godine 1966. indeks je prvo probio 1000. Posebno brz rast zabilježen je u 80-90-tim godinama. prošlog stoljeća. Godine 1995. nadoknađena je ocjena od 5.000, a do 1999. godine iznosila je 10.000. Najveći srednjoročni pad indeksa koji se razmatra zabilježen je u razdoblju 2008. - 2009. u vrijeme globalne financijske krize. Nakon što je dostigla vrijednost od 14.000, srušila se na 7.000, nakon čega se oporavila, nastavila rasti, što se i danas primjećuje.

Najznačajniji dnevni pad (22,6%) zabilježen je u Crnom ponedjeljku (19.10.1987.). Nakon 11. rujna, indeks je pao za 7,1%.

Nedostaci ovog pokazatelja

Glavni nedostatak je mali broj poduzeća čije su dionice uključene u njegov izračun. U tom smislu, kako bi se osigurali točniji zaključci, investitori, analitičari razmatraju ovu brojku, zajedno s indeksom S & P 500, koji uključuje 500 američkih tvrtki.

Osim toga, čak i kada se mijenjaju metode za izračunavanje indeksa Dow Jones, neki ga smatraju daleko od savršenog. Primjerice, s obzirom na činjenicu da se tijekom izračuna uzima u obzir samo sadašnja vrijednost dionica, tj. Ne postoji usporedba s početnom vrijednošću ili osnovnom vrijednošću postavljenom na određeni datum. Također, na njega ne utječu svi vrijednosni papiri jednako, nego najskuplji.

Primjena predmetnog indeksa

To je pokazatelj koji je uvijek pod nadzorom investitora širom svijeta. Promjene u ovom indeksu neizravno utječu na dolar, što zauzvrat utječe na sva ulaganja u imovinu.

Osim toga, on je i sam razmjenski kapital: trgovci ga kupuju i prodaju ga futures ugovori, zarađivati ​​na izmijenjenim citatima.

Indeks zajednice Charlesa Dow Jonesa

On je prepoznat kao najmlađi među svojim pokazateljima. Debi ovog pokazatelja dogodio se u siječnju 1929. Sa stajališta analitičara, rast cijene dionica javnih poduzeća pokazuje da investitori predviđaju pad kamatnih stopa. To se može objasniti činjenicom da su komunalna poduzeća veliki zajmoprimci, njihova dobit raste s niskom razinom kamatnih stopa i obrnuto.

Kada investitori očekuju povećanje kamatnih stopa, postoji tendencija smanjenja pokazatelja koji se razmatra. Zbog ove vrste osjetljivosti, komunalni indeks neki percipiraju kao vodeći pokazatelj za cijelu burzu.

zaključak

Rezimirajući sve gore navedeno, valja još jednom podsjetiti da postoji nekoliko Dow Jonesovih indeksa: industrijski, komunalni, transportni, kompozitni. Prvi je jednostavan prosječni pokazatelj dinamike cijena dionica 30 najvećih industrijskih korporacija. Drugi uključuje 15 poduzeća koja se bave električnom energijom, plinom. Treći karakterizira kretanje cijena za vlasničke vrijednosne papire 20 prijevozničkih tvrtki (željezničke, cestovne, zračne). Četvrti je postavljen na temelju prethodnih 3. Naime, već se analizira 65 tvrtki.

U članku je također prikazan grafikon koji pokazuje kako se indeks Dow Jones ponaša (dinamika pokazatelja) od 1985. godine. Metodologija izračuna indeksa se dugo nije mijenjala, ali su dionice uključene u popis dionica više puta prilagođene. Među mnogim vlasničkim vrijednosnim papirima samo se General Electric ističe zavidnom stabilnošću. Svi ostali su povremeno ulazili, napuštali popis ili su potpuno nestajali.