Financijski rezultati tvrtke

Organizacijski učinak može se procijeniti racionalnim pokazateljima. Koji su najinformativniji? Koji su financijski i ekonomski pokazatelji posebno važni za investitora? Što, pak, može obratiti pozornost na banku kada se razmatra odgovarajuća vrsta zahtjeva za kredit poduzeća?

Skup financijskih pokazatelja

Financijski rezultati poduzeća mogu biti zastupljeni u najširem rasponu sorti. Istovremeno, u ruskoj i svjetskoj praksi postupno se razvijao niz kriterija kojima je moguće istražiti kako se poslovanje razvija. Moderni stručnjaci identificiraju sljedeće temeljne financijske pokazatelje poduzeća:

- pokazatelji likvidnosti: tekući, brzi, apsolutni;

- trajanje samofinanciranja;

- neto obrtni kapital;

- razdoblja prometa: zalihe, potraživanja;

- profitabilnost: imovina, kapital, prodaja;

- omjer prometa: dionice, kapital, imovina, potraživanja, financijska poluga, autonomija;

- neto radni ciklus;

- koeficijent koji odražava pokrivenost dugom;

- vrijednost radnog kapitala;

- obveze prema dobavljačima;

- kašnjenja banaka;

- vrijednost ulaganja;

Razmotrite detaljnije pojedinosti svakog od pokazatelja.

Pokazatelji likvidnosti

Počinjemo s proučavanjem financijskih rezultata s omjerima likvidnosti. Prvi odražava njegove trenutne vrijednosti. Pokazuje do koje mjere imovina poduzeća omogućuje ispunjenje obveza koje su klasificirane kao kratkoročne. U praksi, to zapravo određuje u kojoj mjeri je tvrtka otporna na moguće tržišne volatilnosti. S točke gledišta značaja analize aktivnosti poduzeća u okviru relevantnog financijskog pokazatelja, stručnjaci se pridržavaju načela: tvrtka ne bi trebala koristiti kratkoročne resurse kako bi kupila “dugu” imovinu. Iako, naravno, mnogo ovisi o određenoj industriji u kojoj tvrtka posluje.

Za uzvrat brzi omjer ukazuje na to ima li društvo pričuve za otplatu kratkoročnih obveza na teret monetarne imovine, ili one koje se brzo pretvaraju u financijski oblik. Razlika između ovog omjera i činjenice koja odražava tekuću likvidnost, dakle, jest da u prvom slučaju raspoloživa sredstva nisu uvijek izražena u novčanom obliku.

Apsolutni koeficijent likvidnosti, pak, odražava činjenicu da poduzeće ima isključivo novčana sredstva, ili ona koja su im bliska u smislu stope prometa - dionice, na primjer. Što ih je više - to bolje. Međutim, prema nekim stručnjacima, odgovarajući financijski pokazatelji, prikazani u prekomjernom iznosu, mogu dati investitoru razlog da dođe do zaključka da tvrtka nije dovoljno učinkovita u upravljanju financijskim resursima.

Trajanje samofinanciranja

Ovaj financijski pokazatelj odražava koliko dugo stabilno poslovanje poduzeća može biti na štetu kratkoročne imovine. To je važno u smislu održivosti društva u razdobljima kada nema prihoda ili nije dovoljno ispravno otplatiti tekuće obveze.

Neto obrtni kapital

Procjena financijskih rezultata poduzeća gotovo uvijek uključuje takav parametar kao neto obrtni kapital. To je brojka koja se može dobiti oduzimanjem vrijednosti od iznosa kratkotrajne imovine koja odražava tekuće obveze tvrtke. Važno je da je pozitivno, poželjno je - da više puta premašuje plaćanja po utvrđenom rasporedu, a isto tako omogućuje tvrtki da ulaže u razvoj.

Izračun financijskih pokazatelja sličan neto radnom kapitalu jedan je od najvažnijih postupaka u smislu procjene učinkovitosti poslovnog modela tvrtke. Ako se relevantni kriteriji ne ispune, tada bi se strategija razvoja tvrtke mogla isplatiti.

Pokazatelji prometa

Najvažniji financijski pokazatelji su omjer prometa. Nekoliko ih je, kao što smo već spomenuli. Prvi je onaj koji odražava promet potraživanja. To vam omogućuje da vidite što prosječno trajanje razdoblja tijekom kojih tvrtka rješava problem prikupljanja odgovarajuće vrste duga. Što je taj pokazatelj niži, prije će se "potraživanja" pretvoriti u stvarne prihode i povećati likvidnost imovine. Takav čimbenik kao što je razdoblje prometa potraživanja usko je korelirano s ovim koeficijentom. Gotovo je isto. Ali u drugom slučaju, trajanje je izraženo u danima.

Razmatrani financijski pokazatelji u obliku pokazatelja također su predstavljeni parametrom koji odražava promet zaliha. Ova slika pokazuje koliko brzo tvrtka, dakle, prodaje dionice. Što je veći odgovarajući omjer, učinkovitiji je, u smislu analize, poslovni model tvrtke. S tim pokazateljem, s druge strane, korelira takav parametar kao razdoblje obrtaja zaliha - ono odražava promet u danima.

S druge strane, razmatrana skupina koeficijenata je ona koja odražava rad s imovinom poduzeća. On ističe kako učinkovito tvrtka koristi sve raspoložive resurse, a ne samo, osobito, prihod od prodaje dionica. Odgovarajući financijski pokazatelji poduzeća mogu doprinijeti objektivnoj procjeni investitora u pogledu učestalosti proizvodnih ciklusa.

Postoji takav parametar kao koeficijent koji odražava promet stalnih sredstava. On je u stanju pokazati koliko učinkovito tvrtka koristi stalna sredstva. Što je viša, to je optimalnija shema korištenja trajne imovine. Ako je odgovarajuća vrsta financijskog poslovanja poduzeća niska, onda to može ukazivati ​​na to da tvrtka nema dovoljno prihoda, ili je poslana na stjecanje nedovoljno učinkovitih sredstava. Međutim, kako neki stručnjaci primjećuju, optimalna vrijednost tog koeficijenta uvelike varira ovisno o određenoj industriji.

Drugi omjer prometa odražava vrijednosti za kapital tvrtke. To pokazuje koliko učinkovito poduzeće pretvara novčana ulaganja u obrtni kapital. Kriterij ovdje je, u pravilu, tempo prodaje i prihoda.

Neto radni ciklus

Koji su drugi pokazatelji financijske uspješnosti tvrtke važni? Ti stručnjaci uključuju brojke koje odražavaju vrijednost neto operativnog ciklusa. Oni pokazuju koliko dana tvrtka ulaže u obrtni kapital. Što su odgovarajući brojevi manji, to bolje.

rentabilnost

Glavni financijski pokazatelji aktivnosti tvrtke uključuju i povrat od prodaje. To pokazuje koliko prihoda za određeno razdoblje premašuje troškove. Obično se izražava kao postotak. Ponekad se profitabilnost tvrtke uspoređuje s kreditnom stopom, inflacijom ili, na primjer, industrijskim prosjekom. To znači da se odgovarajući pokazatelj može smatrati relativnim.

Postoje financijski pokazatelji koji se odnose na profitabilnost prodaje. Što, na primjer? Konkretno, to je povrat na imovinu i pravičnost firma. U prvom slučaju, predmetni pokazatelj može pokazati koliko su učinkovita ulaganja u imovinu. U drugom, koliko profita mogu očekivati ​​vlasnici tvrtke ili ulagači?

Valja napomenuti da se isplati profitabilnost prodaje, izračunata u odnosu na EBIT - to jest, isključujući plaćanje kamata na zajmove, kao i porez na dohodak za organizacije. EBITDA marža je uz ovaj pokazatelj - isključujući kreditna i porezna plaćanja, kao i odbitke od društva za amortizaciju.

Također su uključeni pokazatelji financijske stabilnosti organizacija ROI. One odražavaju profitabilnost tvrtke u smislu dugoročnih ulaganja. Za investitora su najvažnije brojke koje odražavaju profitabilnost u jednom ili drugom aspektu.

Ostali čimbenici

Kao što vidimo, pokazatelji financijskih rezultata poduzeća često se izražavaju u koeficijentima. Neke smo već spomenuli. Ali postoje i drugi. Među onima - koeficijent financijske poluge. Pokazuje do koje mjere tvrtka ovisi o zajmovima. Što je viši odgovarajući omjer, to je više, odnosno sa stajališta analize, financijski teret za organizaciju. Međutim, kao iu slučaju, primjerice, uz profitabilnost, ovaj je parametar relativan. Ako su u nekim poduzećima odgovarajući financijski pokazatelji lošiji od drugih, ali ima dodatne rezerve ili prednosti u smislu pristupa jeftinim kreditima, tada investitor može ocijeniti njegov poslovni model kao stabilniji.

Postoji koeficijent autonomije. Mnogi stručnjaci vjeruju da bi, ako je moguće, trebalo uključiti u financijske rezultate tvrtke. U određenoj mjeri, to utječe na prethodni omjer. On odražava koliko su značajne rezerve autonomnih financijska sredstva u smislu potrebe za podnošenjem zahtjeva za vanjske zajmove.

Postoji i opći omjer duga povezan s potrebom da tvrtka pokrije zajmove. Ovaj pokazatelj je pokazatelj jesu li pričuve organizacije dostatne u smislu plaćanja zajmova u odnosu na raspored. Što je veći omjer pokrića duga, to bolje. Relevantni pokazatelji financijske stabilnosti važni su uglavnom u smislu procjene solventnosti poduzeća od strane banke i vjerojatnosti izdavanja sljedećih kredita.

Iznos obrtnog kapitala

Među važne pokazatelje održivosti tvrtke - vrijednost obrtnog kapitala. Pod tim se podrazumijeva vrijednost imovine koju tvrtka treba održati stabilnim proizvodnim ciklusom. Revolving fondovi uključuju nekoliko vrsta imovine. Prije svega, to su nadolazeći troškovi tvrtke, kao i njezine sadašnje proizvodne rezerve. Sastav revolving fondova također čine poluproizvode i nedovršene proizvode, kao i robu koja se skladišti u skladištima i otprema potrošačima. Potraživanja se primjenjuju i na obrtna sredstva.

Obveze za plaćanje

Za razliku od potraživanja, ova vrsta obveze podrazumijeva dugove organizacije u odnosu na dobavljače roba i usluga, za plaćanje mogućih zadužnica, prema nagodbama s podružnice, na plaću, isplatama u mirovinski fond Ruske Federacije, Fondu za socijalno osiguranje i MZOŠ-u, kao i na predujmove.

Visina obveza prema dobavljačima tvrtke važna je za investitora. Činjenica je da se značajan dio odgovarajućih isplata u slučaju stečaja organizacije može prvo otplatiti. Konkretno, to uključuje obveze na plaće. Zahtjevi dioničara ili osnivača - nisu najprimarniji. A ako dugovi tvrtke imaju preveliku sumu, onda investitor koji planira, na primjer, kupiti dio dionica, može odbiti posao.

kašnjenje

Mnoga poduzeća nisu u stanju na vrijeme platiti banke bankama, zbog čega se formiraju kašnjenja u plaćanju. Uvjeti kreditiranja za tvrtke u mnogim financijskim institucijama su dovoljno strogi - izriču se novčane kazne, kazne, kamatne stope mogu se revidirati. Kašnjenje, dakle, može biti čimbenik u dodatnim troškovima koji smanjuju održivost poslovnog modela poduzeća.

investicije

Drugi važan pokazatelj je onaj koji odražava veličinu ulaganja organizacije. To mogu biti različiti vrijednosni papiri, državne obveznice, odobreni kapital drugih poduzeća, ulaganja rizičnog kapitala. To mogu biti i zajmovi izdani u korist drugih tvrtki ili pojedinaca.

Pri analizi relevantnog pokazatelja uzimaju se u obzir ne samo visina ulaganja, već i njihova priroda, te obilježja financijskih ulaganja. Ako je, na primjer, organizacija, onda se može analizirati njihova financijska održivost.

Ostali pokazatelji

Što su još financijski i ekonomski pokazatelji poslovne aktivnosti važni sa stajališta analize uspješnosti poduzeća? To se posebno odnosi na stopu plaćanja kamata na zajam. On odražava je li prihod tvrtke dostatan u smislu ispunjavanja odgovarajuće vrste obveza.

Među ostalim značajnim pokazateljima je koeficijent koji odražava omjer cijene robe i dobiti. Omogućuje vam da shvatite u kojoj mjeri trenutna vrijednost proizvoda odgovara očekivanom prihodu. Postoji takav pokazatelj kao zarada po dionici. On odražava koliki je dohodak dioničara po vrijednosnom papiru. Kriteriji kao što su knjigovodstvena vrijednost jedne dionice, iznos dividendi i, u nekim slučajevima, očekivani rast dobiti su uz njega.

Neto dobit

Neki stručnjaci u glavne financijske pokazatelje uključuju neto dobit organizacije ili gubitak na kraju izvještajnog razdoblja. Ovaj pokazatelj, međutim, neki analitičari pripisuju onima koji su važni, uglavnom sa stajališta računovodstva. Nisu svi investitori, dakle, obratiti pozornost na to pri procjeni učinkovitosti poslovnog modela poduzeća. Međutim, relevantni pokazatelj, kako neki stručnjaci navode, može biti od interesa za banke kada procjenjuju solventnost poduzeća.