Analiza ulaganja. Metode investicijske analize

Za svaku čvrstu korporaciju, glavni cilj će uvijek biti povećanje prihoda kroz kapitalna ulaganja. Prije nego što krenu na ulaganja, menadžment treba odrediti financijsku osnovu tvrtke, iznos mogućih ulaganja i ekonomsku opravdanost sudjelovanja u predloženom projektu. Stoga je vrlo važno ispravno koristiti prikupljene podatke i dalje analizirati investicijski projekti pratiti i kontrolirati proces upravljanja investicijama. To je jedini način da se postigne visok povrat ulaganja.

Što je analiza ulaganja?

Da biste lakše razumjeli zamršenost ulaganja, prvo morate naučiti osnovnu definiciju.

Dakle, integrirana primjena metoda i tehnika za procjenu ekonomske opravdanosti financiranja bilo kojih projekata na koje se investitori oslanjaju za donošenje ispravne odluke naziva se investicijska analiza.

Proces takve analize uvijek se odvija dinamički i ima dva smjera: subjekt i vremenski. Subjekt provodi analizu kako bi odredio osnovne odluke o ulaganju, uzimajući u obzir različite čimbenike.

Ti čimbenici uključuju:

• ekonomsko okruženje;
• ciljeve i ciljeve postavljene za ulaganja;
• sigurnost okoliša;
• značaj i utjecaj projekta na društvenu infrastrukturu regije;
• utvrđivanje prisutnosti financijskih rizika;
• Planovi investitora za financiranje, organiziranje, marketing, itd.

Navedeni aspekti razrađuju se tijekom pripreme samog projekta, a zatim se tijekom analize uzimaju u obzir pri donošenju odluka i uvođenju korektivnih mjera.

U privremenom smjeru smatraju se radovi koji počinju od trenutka nastanka ideje i traju tijekom cijelog životnog vijeka cijelog projekta, jer osiguravaju njegov kontinuirani razvoj tako da će, po njegovom završetku, ulagači dobiti profit manji od očekivane razine.

funkcije

Glavne funkcije analize ulaganja su:

1. Stvaranje ovlaštene organizacije koja će prikupljati informacije i koordinirati proces provedbe ciljeva investicijskog projekta.
2. Kako bi se odabrao najprikladniji sustav ulaganja, organizacija donosi odluku na temelju prethodnih analiza uzimajući u obzir alternativne opcije i određuje redoslijed potrebnih aktivnosti.
3. Pravovremena identifikacija i rješavanje problema vezanih uz tehnologiju, financiranje, okolišna ili socijalna pitanja koja mogu nastati u procesu provedbe projekta.

zadaci

analiza investicijske aktivnosti nastoji pronaći rješenja za sljedeće zadatke:

• sveobuhvatnu procjenu potrebnih uvjeta za ulaganje;
• opravdanje cijena potrebnih mjera i odabir izvora financiranja;
• precizno definiranje vanjskih i unutarnjih objektivnih i subjektivnih aspekata koji mogu imati za posljedicu negativne promjene u rezultatima ulaganja;
• usporedba gubitaka s mogućim rizicima prihvatljivim ulagačima s očekivanim prihodima;
• obvezno konačno praćenje projekta za uvođenje mjera kojima se poboljšavaju rezultati daljnjih ulaganja.

ciljevi

Investicijska analiza tvrtke postavlja cilj preciznog pronalaženja mogućeg rezultata iz provedbe investicijskih projekata uz obvezno sastavljanje popisa svih troškova koji su išli u formiranje projekta. Uostalom, oni igraju ključnu ulogu u oblikovanju vrijednosti.

Metode investicijske analize

Sada moramo detaljno razmotriti kako investitori povećavaju svoj kapital.

Analiza investicijske atraktivnosti nužna je kako bi korporativni rukovoditelji pružili pouzdane informacije o objektima u koje planiraju ulagati. Budući da postoji velik broj načina za provođenje tih događaja, bolje je detaljno razmotriti sve opcije prema njihovoj popularnosti i učestalosti korištenja.

Ako korporacija želi steći dionice drugih tvrtki, tada će se koristiti takve metode analize ulaganja:

1. Analiza troškova korištenjem zamjene uzima u obzir kapitalnu izgradnju objekta od početka prema trenutnim cijenama, ali se primjenjuju popusti (najčešće 10-20%) troška novog poduzeća za približni izračun vrijednosti tekućeg poduzeća.
2. Relativna analiza transakcije preuzimanja kada jedno poduzeće kupi drugo društvo, uzimajući u obzir knjigovodstvenu vrijednost imovine i cijene dionica.
3. Komparativna analiza poduzeća - proces usporedbe ekonomskih rezultata jedne tvrtke sa sličnim poduzećima.
4. Analiza novčanog toka diskonta je postupak vrednovanja poduzeća prilikom utvrđivanja približnih prihoda od kupnje vrijednosnih papira, što potvrđuje vlasništvo nad dijelom društva.

Retrospektivna analiza

Ova vrsta analize može se koristiti kada se analiziraju prošli podaci o fluktuacijama kotacija kako bi se utvrdili uzroci fluktuacija i njihove posljedice za pokazatelje investicijskog projekta.

Vrednovanje dionica

Ponekad postoji takva situacija da se dionicama društva koje će korporacija progutati ne trguje na burzi. Zatim provode analizu financijskih ulaganja, odnosno koriste podatke računovodstvenih izvješća društva od interesa i, ako je moguće, računovodstvena izvješća tvrtki iz iste industrije, ali tako da se njihove dionice kotiraju na tržištu dionica. Indikatori deviznih kotacija gore navedenih tvrtki nužno se uzimaju u obzir.

Faktorska analiza

Budući da na profitabilnost investicijskih projekata utječe niz čimbenika. (dobit od prodaje, financijski utjecaj, promet kapitala), oni se nužno uzimaju u obzir pri provođenju faktorska analiza. Tako je definirano: što konkretno promjene u nekim pokazateljima dovode do promjena u drugim aspektima projekta. Tada možete saznati koji čimbenici imaju najveći utjecaj na prihod od ulaganja u projekt.

Metoda vještačenja

Analiza investicijskih projekata ne može zaobići ili zanemariti važne točke kao što su identifikacija i procjena faktora rizika za financijske gubitke. No, izvođenje ovog postupka nije lako zbog širokog spektra čimbenika rizika, pa metoda vještačenja pomaže u rješavanju zadataka. U obzir se uzimaju brojni kriteriji i moguće opcije kada financijski rizici utječu na vrijednost ulaganja.

Kompleks matematičkih i logičkih izračuna koristi se u metodi stručnih procjena i služi za dobivanje potrebnih informacija, pripremne analize, generalizacije, nakon čega stručnjaci mogu donositi racionalne i učinkovite odluke. Sama ova metoda svodi se na činjenicu da kvalificirani stručnjaci obavljaju intuitivno-logičku analizu mogućih problema i na temelju obrađenih rezultata oblikuju vlastitu kvalitativnu i kvantitativnu procjenu.

Kako bi se nosili sa zadacima i donijeli pravu odluku, stručnjaci koriste matematičke algoritme u kombinaciji s logičkim razmišljanjem i intuicijom. Kako bi se olakšala provedba investicijske analize poduzeća i lakše procijenili rizici za vrijednost investicijskog projekta, menadžeri sastavljaju upitnik koji ima univerzalni izgled.

Nakon pažljive obrade dobivenih informacija i rješavanja brojnih problema optimizacije, stručnjaci izravno identificiraju i procjenjuju pojedine vrste financijskih rizika projekta, te sastavljaju potreban popis mjera za minimiziranje potencijalnih gubitaka i prilagodbu strukture investicijskog portfelja.

U procesu istraživanja u području prognoziranja razvijena je većina metoda ekspertne procjene. Najpoznatiji među njima su Delphi metoda i metoda rada s matricama za bodovanje, koje su minimizirane primjenom linearnih ponderacijskih faktora u svakoj pojedinačnoj verziji. Međutim, uvijek postoji jedan veliki problem s kojim se vrlo teško može nositi: svaki stručnjak za analizu investicija govori na temelju svog osobnog iskustva, stoga su sve donesene odluke prilično subjektivne.

Slični nedostaci nalaze se iu metodi uparivanja. U početku formuliraju kriterije, a zatim im daju određenu težinu utjecaja na investicijski projekt, tako da je u budućnosti moguće usmjeriti sve važne čimbenike financijskog rizika.