Vanjski dug i ekonomska sigurnost. Omjer BDP-a i obveza prema dobavljačima

Vanjski dug države (iz engleskog vanjskog duga), kako ga definira MMF, je ukupan iznos obveza rezidenata jedne zemlje prema građanima druge u obliku glavnice i obračunate kamate koja se plaća u određenom razdoblju. Sredstva prikupljena na ovaj način, s jedne strane, postaju financijska sredstva zemlje i mogu se koristiti za razvoj perspektivnih sektora gospodarstva. S druge strane, prisutnost vanjskog duga, osobito dospjelog duga, značajno povećava vjerojatnost krize. Stoga je važno ne samo privući slobodu financijska sredstva ali i učinkovito upravljati njima za maksimalni učinak. Razmotrimo relativni i apsolutni iznos monetarnih obveza Ruske Federacije i drugih zemalja svijeta.

Subjekti zaduživanja

Nagodba vanjskog duga primarna je zadaća svake nacionalne vlade. To je prije svega zbog činjenice da prisutnost dospjelih dugova može zatvoriti pristup zemlje svim svjetskim kreditnim tržištima, prisiljavajući ga da pristane na privlačenje financijskih sredstava po nepovoljnim uvjetima koje su predložili MMF i Svjetska banka. Službeni vanjski dug većine zemalja nalazi se u rukama pariških i londonskih klubova, MMF-a i Svjetske banke.

Glavne teme kredita mogu biti:

1. Vlade ili lokalne vlasti.
2. Banke, fondovi, osiguravajuća društva i druge financijske institucije.
3. Velika nacionalna poduzeća.

Instrumenti inozemnog zaduživanja uključuju izravne žalbe relevantnim globalnim financijskim institucijama, kao i izdavanje državnih obveznica koje mogu kupiti nerezidenti.

Vanjski dug Ruske Federacije

nakon slom SSSR-a Ruska Federacija se obvezala servisirati dugove sada nezavisnih republika, osim Ukrajine. Tako je vanjski dug Ruske Federacije od 1993. godine iznosio oko 70 milijardi američkih dolara. Po dogovoru s Pariškim klubom, Rusija je morala platiti 2,5 milijarde svake godine. Od 2014. dug je iznosio 599,5 milijardi američkih dolara. U usporedbi s prethodnim izvještajnim razdobljem, smanjio se za 19%. Najveći dio duga duguju nacionalnim poduzećima i bankarskom sektoru. Vanjski dug Ruske Federacije iznosi 23% BDP-a. Za usporedbu: Japan - 400%, Irska - 390%, Singapur - 382%, Portugal - 358%, Belgija - 327%, a susjedna Ukrajina - 81%. Valja napomenuti da je vanjski dug SSSR-a plaćao Rusija u lipnju 2006., a privatne obveze poduzeća i dalje se isplaćuju do sada.

Vanjski dug zemalja

Od 2015. godine 9 zemalja ima omjer ukupnog duga prema nerezidentima i BDP-a, čija je vrijednost veća od 300%. To znači da bi za otplatu vanjskog duga trebale tri godine da prodaju svu svoju konačnu robu po tržišnim cijenama, smanjujući potrošnju na nulu, što je u osnovi nemoguće. Štoviše, u 40% država njihov dug premašuje njihov BDP. Prvih deset su: Japan, Island, Singapur, Portugal, Belgija, Nizozemska, Grčka, Španjolska, Danska, Švedska i Francuska. Svaka sljedeća globalna financijska kriza ili industrijska recesija mogu pogoršati situaciju, stavljajući ove razvijene zemlje na rub bankrota.

Problemi ekonomske sigurnosti

Prema zakonodavstvu Europske unije, vanjski dug zemalja članica ne smije premašiti 60% njihovog BDP-a. Ali danas samo polovica država članica EU-a ispunjava ovaj zahtjev. Takva situacija mogla bi dovesti do financijske krize. Razlog tome je teret servisiranja kredita, ako zemlja nije glavni globalni izvoznik, poput SAD-a, i politički pritisak. Međutim, ne treba zaboraviti da su najveća gospodarstva izgrađena upravo zbog privlačnosti slobodnih fondovi nerezidentnim pojedincima. Stoga je sigurnosni problem prvenstveno povezan s neučinkovitim korištenjem primljenih sredstava.

Analiza duga

Prema metodologiji MMF-a, za procjenu državnog duga prema inozemnim vjerovnicima koriste se sljedeći pokazatelji:

• omjer ukupnog iznosa duga i izvoza roba i usluga;
• bruto udjel obveza nacionalni dohodak ;
• omjer kamata i BND-a;
• privatni od podjele državnih rezervi na inozemni dug;
• udio obveza prema međunarodnim organizacijama u ukupnom iznosu.

U ovom slučaju, vjeruje se da je omjer duga prema izvozu trebao biti u rasponu od 200-250%, a postotak bi trebao biti 20-25%. Treba napomenuti da takvi izračuni uzimaju u obzir samo obveze koje jamči država.

Nemogućnost servisiranja vanjskog duga i politička ovisnost o zemljama vjerovnicima nije prijetnja ekonomskoj sigurnosti sve dok država može učinkovito iskoristiti prikupljena sredstva. Dakle, od državne vlade ovisi hoće li inozemni kredit postati prijetnja ili nova prilika za razvoj.