Analiza likvidnosti. Analiza solventnosti i likvidnosti imovine društva

Financijsko stanje tvrtke određuje se na nekoliko načina. Jedan od njih je analiza likvidnosti bilance poduzeće. Prije detaljnog razmatranja koeficijenata potrebno je razumjeti osnovne pojmove.

definicija

Pojam liquidus posuđen je iz njemačkog u dvadesetom stoljeću. U prijevodu, to znači "tekućina". Likvidnost - sposobnost sredstava za mobilizaciju, pretvaranje materijalnih i drugih vrijednosti u gotovinu. Ovaj pojam je usko povezan s solventnošću tvrtke, odnosno sposobnošću organizacije da te obveze ispuni na vrijeme iu cijelosti. U užem smislu, to znači da tvrtka mora imati dovoljno novca za otplatu vjerovnika.

Rusko zakonodavstvo predviđa drugačije tumačenje ovog koncepta. Prema Zakonu Ruske federacije "O nesolventnosti" insolventnost uključuje društva koja imaju dospjele obveze duže od 3 mjeseca u iznosu većem od 100 tisuća rubalja.

Analizu likvidnosti i solventnosti organizacije treba provesti prije donošenja bilo koje važne odluke, kao i za:

- predviđanje financijskog položaja;

- kontrolu ispunjavanja obveza prema ugovornim stranama;

- povećano povjerenje partnera;

- procijeniti učinkovitost korištenja zajmova.

Analiza likvidnosti i solventnosti prema bilanci. Dostupnost dodatnih statističkih podataka samo će poboljšati kvalitetu dobivenih podataka.

Zapadni ekonomisti provode analizu likvidnosti kako bi saznali može li tvrtka:

• brzo otplatiti sve kratkoročne obveze;
• vrati tekuće dugove općenito;
• platiti sve ostale obveze.

Da bi dobili odgovor na svako od ovih pitanja, izračunava se odgovarajući pokazatelj.

rizici

Prema čl. 19 Saveznog zakona "OBU", gospodarski subjekti su dužni vršiti kontrolu nad činjenicama gospodarskog života. Stoga poduzeća u godišnjim izvješćima objavljuju financijske pokazatelje te pružaju informacije o mogućim problemima u gospodarskoj aktivnosti. Posebice, rizik likvidnosti nastaje ako organizacija ne ispuni svoje obveze prema dobavljačima, izvođačima, zajmovima i drugim obvezama na vrijeme i potpuno.

Likvidnost se može suprotstaviti profitabilnosti. Većina "dobra" imovina ne donosi nikakav prihod (račun za namiru) ili je njegova veličina vrlo mala (depoziti po viđenju za razdoblje od 1 do 30 dana). Dugoročna ulaganja obećavaju velike dividende, ali plaćanje za njih dolazi iz ometanih sredstava na duže vrijeme s prometom. Analiza likvidnosti tvrtke pokazuje trenutno stanje organizacije.

Područja istraživanja

Solventnost je vanjski odraz održivosti i financijske stabilnosti. Ako je društvo likvidno, onda može pravovremeno platiti sve obveze. Budući da postoje krediti s različitim ročnostima u obvezama, jedno od područja analize je grupiranje bilančnih stavki prema brzini njihove provedbe.

Analiza likvidnosti pokazuje koliko obveza i koliko dugo tvrtka može pokriti. Kod prodaje imovine postoji rizik od poteškoća s prodajom. Definirana je kao razlika između "sadašnje vrijednosti" i moguće cijene nekretnine. Upravljanje likvidnošću je kapitalna aktivnost organizacije koja će omogućiti da se sredstva u kratkom roku pretvore u novac.

Prvi korak

Likvidnost bilance je razina pokrića obveza društva sa svojom imovinom. Ovaj se pokazatelj može mjeriti i vrijednošću vlastitog obrtnog kapitala: što više, to bolje. Analiza likvidnosti imovine i obveza počinje njihovom podjelom na grupe, prema algoritmu prikazanom u tablici u nastavku.

Ako je A _1, A _{2 ,} A ₃ više od P1 _, P2 _, P3 i _A4 <P4, tada je ravnoteža apsolutno tekuća. No takva se situacija rijetko susreće.

Analiza likvidnosti poduzeća: koeficijenti

Kako bi saznali razinu solventnosti organizacije, potrebno je izračunati nekoliko pokazatelja:

1. Koeficijent tekuće likvidnosti (Ctl) prikazuje situaciju u cjelini. Prikazuje koliko je kratkotrajna imovina organizacije odgovorna za jednu rublju obveza. Tvrtka isplaćuje dugove iz raspoloživih sredstava. To znači da obrtna sredstva moraju premašiti obveze. Kritična vrijednost pokazatelja varira od industrije do djelatnosti, ali teoretski ne smije prelaziti 2. Formula:

KTL = OBAKO, gdje:

Oboje - obrtna sredstva bez duga dulje od 12 mjeseci;

KO - kratkoročne obveze isključujući buduće prihode i troškove rezervi.

Vrijednost pokazatelja određena je količinom dugoročnih izvora financiranja. Da biste je povećali, trebate povećati kapital i razumno obuzdati rast dionica.

Analiza likvidnosti bilance poduzeća prema ovom omjeru ne daje potpunu sliku. Izračun ne uzima u obzir strukturu OS-a, u kojoj neka aktiva može biti likvidnija od drugih. Ponekad postoje situacije u kojima vrijednost koeficijenta ostaje u normalnom rasponu, ali tvrtka ima problema s gotovinom. Ako tvrtka nema dovoljno sredstava za održavanje dostignute razine proizvodnje, tada se ta situacija naziva pretjeranim širenjem. Može se dogoditi ako tvrtka ubrzano raste ili ako nije u potpunosti financirana u prethodnim fazama. Izlaz je dobivanje dugoročnog kredita.

2. Analiza likvidnosti organizacije za uži raspon imovine provodi se na temelju međupolarne stope solventnosti (MP). Pri izračunu se ne uzimaju u obzir zalihe. Logika je prilično jednostavna. Prihodi od prodaje zaliha mogu biti manji od iznosa potrošenog za njihovu kupnju. Vrlo često, kada se društvo likvidira, prodaja materijala i sirovina dobit će samo 40% njihove knjigovodstvene vrijednosti. Kritična vrijednost koeficijenta je 1. Formula:

KPL = (OA - Zalihe) Kratkoročne obveze, gdje OA - kratkotrajna imovina.

Ali analiza likvidnosti ne uključuje samo izračun pokazatelja, nego i utvrđivanje razloga za njihove promjene. Stoga je potrebno odrediti čimbenike koji su uzrokovali promjene. Ako je stopa rasta uzrokovana povećanjem neopravdanog duga, to ukazuje na negativan trend.

3. Apsolutna likvidnost (Kal). To je najteži kriterij ocjenjivanja. Omjer pokazuje koliko se obveza može platiti u gotovini. Preporučena donja granica je 0,2. U praksi, te su vrijednosti daleko od svih poduzeća. Činjenica je da standard za svaku industriju mora biti različit, a svi dobiveni podaci moraju biti dopunjeni analizom solventnosti konkurenata na tržištu. Apsolutna likvidnost izračunava se po formuli:

Cal = str 260 str (690 - 640 - 650), gdje je XXX broj bilančne linije XXX.

Pravovremena otplata potraživanja (DZ) - glavni čimbenik rasta ovog omjera.

Ostali pokazatelji

1. Vrijednost vlastitih obrtnih sredstava (SOS) = obrtni kapital (OS) + dionice + DZ + avansi + novac na bankovnim računima (DS) + kratkoročna ulaganja = odjeljak II - pasivni odjel II.

2. Operativni sustav manevriranja. Omjer pokazuje koliko se obrtnih sredstava odnosi na najlikvidniju imovinu (novac u blagajni i na bankovnim računima). Smanjenje vrijednosti pokazatelja može ukazivati ​​i na otkup DZ i na pooštravanje uvjeta za dobivanje robnog kredita od dobavljača i izvođača. Povećanje omjera ukazuje na pozitivan trend, povećavajući sposobnost ispunjavanja obveza.

Postoji još jedan pristup izračunu ovog pokazatelja. Neki ekonomisti preporučuju da se izračuna tako da se vrijednost dionica i dugoročni DM podijeli s vrijednošću COS-a. Standardna vrijednost pokazatelja ovisi o opsegu poduzeća: u kapitalno intenzivnim industrijama njegova bi razina trebala biti niža nego u materijalnom. formula:

Pokretljivost OS = DS (tekuća imovina - tekuće obveze).

3. Koliko računa obrtnog kapitala za imovinu jedinice.

4. Udio SOS u OA.

5. Udio zaliha u tekućoj imovini: veliki dio materijala i sirovina u skladištu može nastati kao posljedica prevelikog zaliha, primjerice prije držanja dionica. Ali on također ukazuje na smanjenje potražnje za proizvodima. formula:

D s = Stock OA = p. (210 + 220) / p. (290-230-217).

6. Udio SOS-a u zalihama - pokazuje koliko se sirovina osigurava na njihov trošak. Standardna vrijednost je 0,5. formula:

Dijeljenje = SOS dionice.

7. Omjer pokrića pričuva - pokazuje trošak čija su sredstva kupljena. Njegova pozitivna dinamika svjedoči o "normalnim" izvorima financiranja, a negativnim - da su sirovine kupljene na račun zemaljskog kapitala.

Analiza i procjena likvidnosti najčešće se provodi na temelju triju čimbenika: trenutne, tekuće i brze likvidnosti.

Novi pristup

Nedavno je dug / EBITDA, koji se računa kao omjer obveza prema. T dobit prije oporezivanja. U brojniku može postojati brojka kratkoročnog, dugoročnog, ukupnog ili neto (minus DZ) duga. Ovisno o rezultatima izračuna, zajmoprimac se može klasificirati kao ugrožen (4 ili više), rizičan (3-4), umjeren (2-3) i konzervativan (do 2).

Stopa pokrića kamata (TIE) izračunava se kao omjer neto novčanog toka i plaćanja kamata za pozajmljena sredstva. Što je veći, to je manji rizik od neispunjavanja obveza.

Kako bi se poboljšala učinkovitost upravljanja solventnošću, potrebno je izraditi kalendar plaćanja (PDDS), koji prikazuje omjer stanja gotovine i očekivanog prihoda s iznosima izdataka za isto razdoblje.

Identificirajte uzroke odstupanja

Uzroci financijske nesolventnosti mogu se podijeliti u nekoliko skupina. Prvi uključuje ekonomski (pad proizvodnje, stečaj dužnika), politički (nesavršen zakon), stupanj razvoja znanstvenog i tehničkog napretka i druge vanjske čimbenike. Da bi se ublažio njihov utjecaj, poduzeće može, na primjer, privući dodatne izvore financiranja putem izdavanja dionica ili diversificirati proizvodnju (raspršiti imovinu kroz različite aktivnosti).

U drugu skupinu unutarnjih čimbenika ubrajaju se one koje ovise o uspješnom zajedničkom radu svih odjela organizacije: prisutnost deficita COS-a, povećanje troškova distribucije, netočno određivanje prodajne cijene. Otkup potraživanja uvelike će poboljšati stanje organizacije. Faktoring operacije ili sklapanje ugovora o cesiji ubrzat će promet sredstava.

Druga mogućnost je poboljšati platnu disciplinu. Na primjer, sklopite ugovor o naplati s bankom prema kojem će se kupcu automatski naplatiti kazne za svaki dan kašnjenja. Odgovarajući zahtjev kreditne institucije čini primatelja robe za plaćanje. To će značajno ubrzati promet sredstava. Ovo rješenje ima svoje nedostatke: prvo, takav korak mora biti predregistriran u ugovoru s drugom stranom, a ne svaki klijent će pristati na takve uvjete. Drugo, naknada za bankarske usluge trebala bi biti usporediva s primljenim naknadama.

Kako povećati solventnost

1. Promijeniti strukturu potraživanja: sklopiti ugovor o ustupanju ili naplati s bankom.

2. Povećajte dobit. Svaka organizacija ima svoju individualnu metodu.

3. Promijenite strukturu kapitala. Dominacija pozajmljenih sredstava u obvezi smanjuje likvidnost bilance.

4. Povećati SOS i smanjiti udio dionica.

5. Tvrtka ne može utjecati na takve vanjske ekonomske čimbenike kao pad proizvodnje u zemlji. Međutim, zamjena zastarjele opreme novijim, primjerice, putem ugovora o najmu, poboljšat će situaciju.

Od teorije do prakse

Kako bismo sve razumjeli, pokušat ćemo u praksi razmotriti kako se provodi analiza likvidnosti. U nastavku je dan primjer.

Vrijednost apsolutnog koeficijenta likvidnosti je ispod normale. Iako se tijekom godine povećao nekoliko puta, na kraju se opet smanjio. Pad može biti uzrokovan smjerom slobodnih sredstava za kupnju dionica ili loše prikupljanje DM-a.

Brz omjer za godinu stalno se smanjivala. Iako su njegove vrijednosti veće od normativnog, dinamika je negativna. No, dok tvrtka može pokriti tekuće obveze s vlastitim obrtnim kapitalom.

Općenito, analiza likvidnosti pokazala je da tvrtka započinje ozbiljne probleme. Čak i manji poremećaji u plaćanju proizvoda mogu dovesti do nedostatka sredstava. Postoji nekoliko načina za rješavanje situacije:

- povećanje temeljnog kapitala (IC);

- prodati dio imovine;

- smanjiti višak zaliha;

- obavljati radove na sanaciji DZ;

- uzeti dugoročni kredit;

- proširiti ili iznajmiti neiskorištene operativne sustave.

Financijska analiza: likvidnost banaka

Izdavanjem kredita kreditna institucija smanjuje količinu pohranjenog novca. U isto vrijeme povećava rizik nepovratnog pologa. Da bi se spriječila takva situacija, koriste se rezerve. Banka može zatražiti od Središnje banke privremeni kredit. Prisutnost viška novca potiče kreditnu instituciju da ih ulaže, primjerice u vrijednosne papire.

Likvidnost banke je sposobnost organizacije da pravodobno ispuni svoje obveze. Temelji se na stalnom održavanju ravnoteže između Ujedinjenog Kraljevstva i prikupljenih i plasiranih sredstava. Za to, banka treba stvoriti strukturu ravnoteže u kojoj će se različita imovina brzo pretvoriti u gotovinu. Analiza likvidnosti provodi se u dva smjera. U okviru horizontalne politike utvrđuje se specifična težina pojedinih skupina imovine i obveza. Ovi pokazatelji uspoređuju se s ukupnim opsegom poslovanja. Vertikalna analiza likvidnosti banaka, koja se provodi na temelju neto bilance, daje informacije o skupinama i vrstama transakcija.

Razina solventnosti kreditne institucije može se također izračunati koeficijentima. Podijeljeni su u dvije skupine:

- regulatorne, koje utvrđuje Centralna banka i koje moraju poštivati ​​sve banke;

- ocjenjivanje koje razvijaju specijalizirane tvrtke ili analitičke usluge. Njihove vrijednosti nisu potrebne za postizanje, ali izračun će pružiti potpunije informacije.

rezime

Kako bi se pratila razina razvoja poduzeća i pravodobno identificirali rizici ekonomske aktivnosti, potrebno je povremeno provesti financijsku analizu u sljedećim područjima:

- solventnost društva;

- razina poslovne aktivnosti organizacije;

- kontrola novčanog toka;

- izgradnja temeljnog kapitala;

- financijska stabilnost organizacije, itd.

analiza pokazatelja likvidnosti provodi se u nekoliko faza. Prvo, imovina i obveze podijeljeni su u skupine, a zatim se izračunavaju pokazatelji likvidnosti (najmanje tri). Dobiveni rezultati moraju se usporediti u odnosu na poduzeće i industriju u cjelini.

Stupanj solventnosti banke treba redovito pratiti. Snažan pad može uzrokovati da kreditna organizacija proda dio svoje imovine. Što se tiče poduzeća, situacija je malo drugačija. Dodatni zajmovi mogu povećati solventnost, ali se ne smiju zloupotrebljavati. Bolje je usmjeriti snage na oporavak DZ-a, povećanje vlasničkog kapitala ili prodaju neiskorištene imovine.