Prinos je ono što je i kako ga izračunati?

Svaki lovac želi znati gdje sjedi fazan. Ova dječja poslovica savršeno opisuje aktivnosti investitora. Svaki vlasnik imovine želi znati gdje je profit skriven. Uz brzi razvoj investicijskog tržišta, nespremnoj osobi teško je izgubiti novac.

Profesionalci koriste niz ekonomskih pokazatelja za procjenu rizika i uspješnosti. Ključni pojam u analizi investicijski projekti je prinos. Postoje pojmovi poput prinosa obveznica, dionica, ulaganja, kapitala.

Pojam profitabilnosti

Prinos je koncept koji investitori koriste za procjenu učinkovitosti investicijskih operacija. To jest, to je iznos dobiti koji će ostati kod investitora, nakon odbitka svih troškova i troškova. Dobit u ovom slučaju je zbroj tekućih prihoda za određeno razdoblje i kapitalnih dobitaka za isto razdoblje. Dakle, formula prinosa može biti predstavljena u obliku:

Doh = PP / CB * 100%, gdje:

• Doh je profitabilnost;
• PP - dobit za razdoblje;
• CB - iznos ulaganja.

Budući da se profitabilnost obično određuje kao postotak vrijednosti ulaganja, dobit podijeljena s iznosom ulaganja mora se pomnožiti sa 100%.

Primjer izračuna prinosa

Illarion Genrikhovich posjeduje nekretnine - kuću vrijednu 1 milijun rubalja. Odlučuje ga iznajmiti. Trošak najma Illarion Genrikhovich skup u iznosu od 30 tisuća rubalja. Kako odrediti prinos za godinu? Prema formuli:

Prinos = 30.000 * 12 / 1.000.000 * 100%.

Prinos na ulaganja Illarion Genrikhovich će biti 36%. Tako prinos pokazuje postotak povrata ulaganja.

Kako utvrditi je li dobra investicija napravila Illarion Genrikhovich ili ne?
Potrebno je logično pristupiti procjeni profitabilnosti. Prije svega, potrebno je procijeniti sve troškove za kupnju i promet kapitala. Illarion Genrikhovich kupio kuću za 1 milijun rubalja - to je njegov trošak. Dobit za godinu iznosila je 360 ​​tisuća rubalja (30 tisuća rubalja * 12 mjeseci).

Na prvi pogled može se činiti da je prinos od 36% velik. Ali, u stvari, Illarion Genrikhovich, nakon što je potrošio milijun rubalja, nije nadoknadio svoja ulaganja za tu godinu.

Prilikom ocjenjivanja ulaganja treba koristiti jedno pravilo. Pozitivna dinamika aktivnosti investitora javlja se kada se zadovolji uvjet, pri čemu je prinos> 100%.

To znači da će ulaganja Illariona Genrikhovicha postati profitabilna tek kada njihova profitabilnost pređe milijun rubalja.

Prihodi i prinos

Prije nego što pređemo na proučavanje tipova profitabilnosti i čimbenika koji utječu na upravo tu profitabilnost, potrebno je razdvojiti prilično bliske u smislu pojma "dohodak" i "profitabilnost". Često možete susresti ljude, osobito početnike, trgovce koji miješaju ova dva pojma i zbunjuju ih.
Prihod je iznos novca primljen kao rezultat određene aktivnosti tijekom izvještajnog razdoblja. Prihodi od investicijskih aktivnosti primjenjuju se na iznos dobiti dobivene nakon zatvaranja pozicije u monetarnom smislu.

Na primjer, trgovac je stekao udio OAO Gazprom za 150 rubalja. Prije zatvaranja dražbe, prodao je ovu ponudu za 450 rubalja. Njegov prihod iznosio je 300 rubalja (450 rubalja. - 150 rubalja) dnevno.

Prinos je iznos promjene vrijednosti imovine u odnosu na početnu vrijednost u određenom vremenskom razdoblju kao postotak. Na primjer, trgovac stekao dionice OAO Gazproma za 150 rubalja, a nakon 4 dana prodao za 300 rubalja. Povrat investicije po danu bit će 25%. Da biste je izračunali, vrijednost imovine (zaliha) morate predati kao 100%. Dionica je prodana za 300 rubalja, tj. Za 200% od originalne cijene. Dakle, oduzimamo od 200% - 100% početnog troška (troškova) i dobivamo 100% prinosa u 4 dana. Sve dijelimo sa 4 i dobivamo prosječni prinos od 25% dnevno.

Čimbenici koji utječu na profitabilnost

Prema svojoj strukturi, čimbenici koji utječu na profitabilnost podijeljeni su na vanjske i unutarnje. Potonje se odnosi na poduzeće i izravno na proizvodnju. Vanjski čimbenici su kombinacija čimbenika na koje se ne može utjecati.

Vanjski čimbenici

To uključuje:

• politička situacija u zemlji i svijetu;
• cijene za strane sirovine;
• tržišni odnosi i stupanj ekonomskog razvoja;
• demografska slika;
• stupanj inflacije;
• solventnost ljudi;
• klimatskim uvjetima i tako dalje.

Vanjski čimbenici prvenstveno utječu na cijene, prodaju proizvoda, troškove materijala.

Unutarnji čimbenici

Glavni unutarnji čimbenici uključuju:

• smanjenje i povećanje proizvodnje;
• smanjenje obujma prodaje ili njihovo povećanje;
• promjena cijena proizvoda;
• smanjenje i povećanje troškova proizvodnje;
• mijenjati proces transporta proizvoda.

Svi čimbenici, u većoj ili manjoj mjeri, utječu na dobit poduzeća i stoga mogu utjecati na iznos profitabilnosti.

Vrste profitabilnosti

Da bi se procijenila visina troškova uloženih u ekonomsku aktivnost, iskoristiti prinos. Postoje sljedeće vrste profitabilnosti:

1. Interna - profitabilnost po kojoj neto sadašnje vrijednosti jednaka nuli, izražena kao kamatna stopa.

Interna stopa povrata određuje se jednadžbom:

0 = / NDA / (1 + ND), gdje

NII - neto novčani tijek za razdoblje;
ND - stopa povrata.

2. Za otkup je prinos na obveznice vlasnika koji drži obveznice do dospijeća.

Izračunava se na isti način kao i stopa interne profitabilnosti:

0 = ACD / (1 + ND).

3. Trenutni - to je volumen kuponskih plaćanja za 12 mjeseci, podijeljen s trenutnom vrijednošću obveznica. Ovaj tip se koristi u odnosu na dionice i obveznice i omogućuje vam usporedbu nekoliko obveznica ili dionica.
Izračunava se po formuli:

TD = (NC * SC) / RS, gdje:

• TD je trenutni prinos dionice (obveznica);
• NS - nominalna vrijednost (početna vrijednost);
• SK - kuponska stopa;
• RS - tržišna vrijednost dionica (obveznica).

4.Dividenda je povrat dionica odražavajući omjer dividende dionica vrijednosti same dionice.
Povrat dionica za dividende izračunava se pomoću jednadžbe:

DD = D / CA * 100%, gdje

• DD - dividendni prinos;
• CA - cijena dionice;
• D - dividenda primljena na dionice.

Povrat na kapital

Prinos na kapital obično se procjenjuje na godišnjoj razini, ali za dugoročna ulaganja prikladnije je koristiti takvu vrijednost kao povrat na kapital.

DK = TD + PC / Kper, gdje

• DK - povrat kapitala;
• TD - tekući dohodak za određeno razdoblje;
• PC - kapitalni dobici za određeno razdoblje;
• Nper - početni kapital.

Obveznice i njihov prinos

Kako bi se utvrdio prinos obveznica - potrebno je razmotriti koncept "obveznice", koja je jedan od glavnih alata tržišta dionica ulaganja.

Obveznica je vrsta vrijednosnih papira koja potvrđuje dugovni odnos između zajmodavca (vlasnika obveznice) i zajmoprimca (onima koji su izdali obveznicu). U biti, kupnja obveznice je kupnja duga. Pa zašto kupiti tuđe dugove?

Obveznice imaju 2 cijene:

• St. To je cijena izdavanja obveznice, koja se mora vratiti nakon isteka izdanja obveznice.
• Tržišna. To je cijena po kojoj se ova obveznica trguje na burzi.

Na tržišnu cijenu utječe, prije svega, pouzdanost ulaganja. To znači da se tijekom prometa vrijednosni papiri povećavaju ili padaju. Bliže plaćanju na obveznici njegova se vrijednost značajno smanjuje.

Trenutni prinos obveznica može se izračunati jednostavnom formulom:

Dtek = (D / K) * 100%, gdje:

• Dtek - trenutni prinos obveznica;
• D - dohodak;
• K - stopa obveznica.

Dionice i njihova profitabilnost

Dionica je vrsta osiguranja koja podrazumijeva da njen vlasnik prima dio dobiti tvrtke. Obično se dobit isplaćuje u obliku dividendi. Takav se dohodak može dobiti iu obliku marže u slučaju povećanja tržišne vrijednosti papira.

Dionice imaju nominalnu, emisijsku, knjigovodstvenu i tržišnu vrijednost. Svaki od njih ima svoje karakteristike:

• Nominalna vrijednost naznačena je na prednjoj strani zaliha. Njihov ukupni iznos društva ne smije prelaziti vrijednost temeljnog kapitala.
• Vrijednost udjela odražava vrijednost dionice kada ju je stekao prvi nositelj, nakon što je stavljen na burzu.
• Knjigovodstvena vrijednost je rezultat dobiven dijeljenjem knjigovodstvene vrijednosti društva s brojem izdanih dionica.
• Tržišna vrijednost je cijena po kojoj se dionica trguje na sekundarnom tržištu.

Dionice imaju svoju profitabilnost. Ova vrijednost je pokazatelj koji nam omogućuje procjenu iznosa dobiti ostvarene u vrijeme držanja dionice od trenutka kupnje.

Profitabilnost akcije možete izračunati prema formuli:
Dakts = SK - PC / PC, gdje:

• Dakc je prinos zaliha;
• SK - ukupni kapital primljen od kupnje dionica;
• PC - početni kapital koji je uložen u stjecanje dionica.

Svaka sigurnost ima svoj prinos. Može se izračunati pomoću gornjih formula. Ali kako možete saznati o profitabilnosti vrijednosnih papira kupljenih na sekundarnom tržištu tjedan dana, sat vremena prije godinu dana? Postoji li način da se sazna koliko je stečenih dionica ostvarila svojim vlasnicima? U tu svrhu utvrđene su ocjene prinosa.

Prinos i ocjena

Ocjena prinosa je rejting vrijednosnih papira koji je njihovim vlasnicima donio najveću dobit u prethodnom razdoblju (obično godinu dana). Temelji se na podacima iz burzi diljem svijeta. Uzeta je u obzir procjena investicijske atraktivnosti dionica (obveznica). Prema ovoj procjeni vrijednosnim papirima se dodjeljuje procijenjeni indeks od A + do C-. A + je najviše kvalitete, a C-, dakle, vrlo niske kvalitete. Ocjena odražava pouzdanost vrijednosnih papira, prinos i mogućnost isplate dividendi. Indeks procjene od A + do C razvio je Standard & Purs.

Pošteno, vrijedno je spomenuti da se u profesionalnim tiskanim medijima često može vidjeti ocjena prinosa, ali to ne znači njihovu pouzdanost. To su samo kompetentna stručna mišljenja.

Ali novajlija investitori su bolje koristiti slične ocjene kao varati list. U većini slučajeva visokovrijedni vrijednosni papiri s takvih popisa ne donose. No, to je gotovo uvijek win-win opcija za one koji ne teže super-dobiti, ali žele spasiti svoj kapital, pa čak i malo povećati. Takve ocjene često nailaze na povlaštene dionice. Osim toga, ocjena omogućuje procjenu vrijednosnih papira u dinamici, pregled njihove povijesti, analizu koristi od stjecanja, itd.

U većini slučajeva ocjene izgledaju kao braća blizanci. Tradicionalno, takve organizacije kao što su Sberbank, Gazprom, Surgutneftegaz, MTS, Megafon i drugi divovi spadaju u ruske rejtinge dionica.

Postoje redovne dionice i povlaštene.

Rizik i povratak

Profitabilnost je učinkovita metoda kvalitativne i kvantitativne procjene ulaganja. Ima svoje prednosti i mane. Ali to je nezamjenjiv alat u analizi racionalnosti ulaganja. Profitabilnost se široko koristi u ekonomskoj analizi, omogućujući vam da odmjerite odluku o potrebi za ulaganjem. Često se koristi zajedno s pokazateljima rizika. Prilikom donošenja odluke o novčanim injekcijama, investitor postavlja moguće rizike s jedne strane ljestvice i mogući povrat na drugi. A ako druga zdjela značajno nadmaši, onda se odluka donosi u korist ulaganja.

Može se reći da su profitabilnost i rizici koncepti ravnoteže. Oni su uvijek međusobno povezani. Neizgovoreno pravo trgovaca: što je veći rizik, veći je povrat. Svaki trgovac nastoji smanjiti, izračunati rizik i povećati dobit.

Tako djeluje tržište dionica. Svaki investitor radi kalkulacije i otkriva gdje se profitira.